一換一取消後EV會點？用2024壓力測試+2026年2月最新數據推演三段式走勢
・作者：編輯部
政策市場分析趨勢分析
重點速覽
- 政策：電動私家車「一換一」首次登記稅寬減計劃於 2026 年 3 月 31 日屆滿後不再延續（最高稅務寬減 $172,500）。
- 最新數據（2026-02）：私家車總首次登記 4,806 輛；EV 3,906 輛；EV 佔比 81.3%。
- 按月（MoM）：EV 由 3,704 升至 3,906（+5.5%）；佔比由 74.2% 跳升至 81.3%（+7.1 個百分點）。
- 核心判斷：取消一換一後，短期最可能出現 「趕尾班車 → 斷崖 → 復甦」三段式波動；但中長期 EV 大勢未必逆轉，市場更可能進入「無補貼競爭」新常態。
一、為何這次取消會帶來三段式波動？
財政預算案確認：電動私家車「一換一」首次登記稅寬減計劃將於 2026 年 3 月 31 日屆滿後不再延續。對市場而言，這不是「逐步減少」，而是把一筆可量化的稅務寬減直接抽走。短期內，買家、車廠與交付資源很難平滑調整，因而更常見的結果是：
- 趕尾班車：截止前 1–2 個月交付與上牌集中，單月 EV 量與佔比急升；
- 斷崖：新政首月需求被提前透支，加上心理衝擊與觀望情緒，量與佔比急跌；
- 復甦：車廠調價/補貼、供應鏈與買家預期重新定錨後，逐步回到新常態。
二、最新數據：2026-02 已出現「上緊發條」的訊號
用你最新更新的 2026-02 私家車首次登記數據作錨點：
| 月份 | EV | 總計 | EV 佔比 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-01 | 3,704 | 4,991 | 74.2% | 常見月度波動 |
| 2026-02 | 3,906 | 4,806 | 81.3% | 佔比重返八成區間 |
值得留意的是，2026-02 並非「總盤擴張」帶動佔比上升；相反，私家車總登記由 4,991 回落至 4,806，但 EV 仍然增加，令佔比按月跳升 7.1 個百分點。這類走勢通常反映：EV 交付節奏開始加速，而非 EV（或燃油/非EV）更明顯轉弱。
2026-02 Top brands（EV）
| 排名 | 品牌 | 登記量 |
|---|---|---|
| 1 | TESLA | 1001 |
| 2 | BYD | 722 |
| 3 | GAC AION | 358 |
| 4 | ZEEKR | 295 |
| 5 | XPENG | 219 |
| 6 | DONGFENG | 187 |
| 7 | TOYOTA | 162 |
| 8 | MAXUS | 130 |
| 9 | B.M.W. | 128 |
| 10 | SMART | 116 |
2026-02 Top models（EV）
| 排名 | 車型 | 登記量 |
|---|---|---|
| 1 | TESLA MODEL Y RWD | 504 |
| 2 | BYD SEALION 7 | 353 |
| 3 | TESLA MODEL 3 RWD | 316 |
| 4 | BYD ATTO 2 | 264 |
| 5 | GAC AION AION UT PREMIUM | 228 |
| 6 | ZEEKR 7X PLATINUM | 173 |
| 7 | TOYOTA BZ3X | 162 |
| 8 | DONGFENG NAMMI VIGO PRO | 140 |
| 9 | TESLA MODEL 3 LONG RANGE DUAL MOTOR ALL WHEEL DRIVE | 85 |
| 10 | ZEEKR 7X | 76 |
一句解讀
- 交付集中會放大單月佔比：2026-02 Tesla 以 Model Y/Model 3 系列合計 905 輛，配合 BYD 兩款主力（Sealion 7 + Atto 2）合計 617 輛，足以把佔比推回八成以上。
三、歷史壓力測試：2024-04「削減 40%」已出現斷崖
要估算「完全取消」的影響，最有參考價值的是 2024 年 4 月 1 日那次政策調整：一換一上限由 $287,000 削減至 $172,500（減幅約 40%）。注意：當時只是削減，並非歸零，但市場反應已經非常劇烈。
| 月份 | EV | 總計 | 佔比 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2024-03 | 4,896 | 5,918 | 82.7% | 舊優惠最後月 |
| 2024-04 | 5,383 | 6,435 | 83.7% | 趕尾班車高峰 |
| 2024-05 | 1,649 | 2,849 | 57.9% | 斷崖式下跌 |
| 2024-06 | 1,513 | 2,596 | 58.3% | 谷底 |
| 2024-08 | 2,069 | 3,189 | 64.9% | 開始回升 |
| 2024-12 | 2,476 | 3,584 | 69.1% | 基本回穩 |
關鍵觀察
- 趕尾班車：截止前 1–2 月佔比可衝到 83–84%。
- 斷崖：新政首月 EV 量可暴跌約 70%，佔比下挫約 20+ 個百分點。
- 復甦：需要約 5–6 個月回到 ~68–70% 的區間。
四、2026-04 後推演：三階段情景（把 2026-02 放進時間線）
階段 1：趕尾班車潮（2026-02～03）
2026-02 EV 佔比已達 81.3%，屬於高位區間。按歷史經驗，真正的峰值通常出現在截止前最後一個月，因此 2026-03 的 EV 佔比有機會進一步推高至 85–90%。
階段 2：斷崖期（2026-04～07）
這次衝擊預期會比 2024 更嚴重：因為 2024 年削減後仍保留 $172,500 的優惠，而今次是完全取消。短期內，需求被提前透支 + 心理衝擊 + 觀望車價調整，會同時拉低 EV 量與佔比。
| 情景 | EV 佔比 | 假設 |
|---|---|---|
| 悲觀 | 35–45% | 高價 EV 需求流失，買家觀望或轉向 hybrid |
| 基準 | 45–55% | 中國品牌平價段撐住底部，車廠局部補貼 |
| 樂觀 | 55–60% | 車廠快速調價/金融方案，成本優勢被放大 |
階段 3：新常態復甦（2026 H2～2027）
即使短期回落，香港 EV 仍有多個結構性支撐：中國品牌持續壓低售價、充電成本相對燃油的差距、車型供應足夠多、以及過去兩年建立的社會慣性。更合理的中期路徑是：2026 下半年逐步回到 55–65%，2027 再向 60–70% 靠近，但「有補貼的高滲透率」會被「無補貼競爭」重新定價。
五、對品牌格局：誰更抗跌？誰壓力最大？
| 類別 | 可能走勢 | 原因 |
|---|---|---|
| 中國品牌（BYD / AION / ZEEKR / XPENG） | 相對抗跌 | 性價比與中低價段供應更充足，無補貼環境下優勢更凸顯 |
| Tesla | 中間偏壓 | Model 3/Y 中價定位，受影響中等；若快速調價或方案補貼可抵消部分衝擊 |
| 歐系豪華 EV | 壓力最大 | 高車價 + 高稅基，失去減免的心理衝擊最明顯，部分買家延後或轉 hybrid |
六、結語：三個月份最值得追蹤
- 2026-03：趕尾班車有多猛？會否推到單月新高？
- 2026-05：斷崖有多深？對比 2024-05 的 57.9%，是更高還是更低？
- 2026-10：半年後復甦進度：能否回到 60% 上方，建立無補貼新常態？
本站會持續追蹤每月數據更新，以實際登記數字驗證上述推演。